14 марта Национальный банк принял решение о снижении учетной ставки. Однако намного важнее не снижение показателя на 0,5%, а пересмотр других параметров дизайна монетарной политики.
Снижение учетной ставки в марте стало неожиданным для рынка. Все консенсус-прогнозы, составленные агентствами по результатам опроса банкиров и финансистов, указывали, что ставка останется неизменной. Обвинять последних в непрофессионализме трудно – в ходе предыдущего заседания монетарного комитета регулятор дал четкий сигнал рынку: о снижении ставки в первом полугодии нечего и говорить.
Однако снижение инфляции до 4,3% по итогам февраля все же оставляло пространство для сомнений. Темпы роста цен снова оказались ниже прогнозов НБУ. Так что, ожидая консервативного решения, банкиры в беседах друг с другом признавались: не удивимся, если регулятор все же решит немного снизить ставку.
Ставки по депозитам упадут
Впрочем, само по себе изменение ставки на 0,5 процентных пункта не окажет значительного влияния на рынок. Это скорее сигнал рынку, который будет учтен в дальнейших прогнозах. Гораздо более ощутимое влияние окажет другое изменение.
Национальный банк принял решение снизить доходность депозитных сертификатов со сроком размещения 3 месяца на 1,5% до 17,5% годовых. Этот инструмент активно используется финансовыми учреждениями для размещения свободной ликвидности. В том числе привлеченной в виде депозитов населения. Более того, именно эти депозитные сертификаты обеспечивали ставки 17-18% годовых по трехмесячным депозитам в гривне для физлиц.
Снижение процентов по депозитным сертификатам автоматически и довольно быстро приведет к падению доходности вкладов для населения. В ближайшие недели абсолютное большинство банков пересмотрит депозитную линейку, и максимальная ставка опустится в диапазон 15-16% годовых.
Но есть для вкладчиков и хорошая новость. Вместе со снижением ставки НБУ пересмотрел и формулу расчета лимита вложений в такие депозитные сертификаты. Последние несколько месяцев банки могли приобретать их на сумму, не превышающую чистый прирост депозитов населения сроком свыше 3 месяцев с 4 апреля 2023 года. К примеру, если таких вкладов у банка в начале апреля было 100 млрд грн, а сегодня их стало 120 млрд грн, такое учреждение может инвестировать в трехмесячные сертификаты НБУ не более 20 миллиардов.
С 19 апреля формула немного изменится. В частности, вместо фиксированной даты для расчета будут использовать плавающую дату: «минус» 12 месяцев от даты проведения аукциона регулятора. Это означает, что банкам нужно будет постоянно поддерживать темп роста срочных депозитов, если, конечно, они заинтересованы в размещении средств в трехмесячные депозитные сертификаты НБУ.
С одной стороны, это ограничит их в возможности радикально снижать ставки по вкладам, с другой – стимулирует расширять кредитование.
Но пока тем украинцам, кто задумывался об открытии депозита в ближайшие дни, можно порекомендовать поторопиться. Высокие ставки по вкладам продержатся совсем недолго.
