Прежде всего давай разберемся, что такое дивиденды на простом языке. Ведь формулировка, которой оперирует украинское законодательство, вряд ли поможет понять суть термина. Смотри сам: в налоговом кодексе термин «дивиденды» толкуется как «платеж, совершаемый юридическим лицом, в том числе эмитентом корпоративных прав, инвестиционных сертификатов или других ценных бумаг, в пользу владельца таких корпоративных прав, инвестиционных сертификатов и других ценных бумаг, удостоверяющих право собственности инвестора на долю (пай) в имуществе (активах) эмитента, в связи с распределением части его прибыли, рассчитанной по правилам бухгалтерского учета».
Согласись, понятного в этом немного. Особенно если не останавливаться лишь на этой формулировке и дочитать пункт 14.1.149 Налогового кодекса до конца, из которого станет ясно, что дивидендами могут быть не только деньги, но и товары и услуги. И даже занижение стоимости, то есть дисконт на передаваемые акционеру товары и услуги.
Очевидно, что столь глубокое понимание налоговых правил учета дивидендов требуется узкому кругу специалистов-бухгалтеров. И все же именно оно максимально точно раскрывает сущность понятия дивиденды с точки зрения украинского законодательства.
Если же оставить сложные формулировки и сосредоточиться на сути, ничего сложного в дивидендах нет. Дивиденды – это вознаграждение, выплачиваемое компанией своим акционерам за пользование их деньгами. То есть что-то вроде депозита.
Представь, что твой друг решил начать бизнес. Скажем, создать игру для смартфонов. Для этого ему нужен стартовый капитал. Он обращается к тебе и другим знакомым, рассказывает идею и просит у вас деньги. Но не в виде кредита. В обмен на твои инвестиции он предлагает долю в новой компании.
Бизнес стартовал. Днями и ночами твой друг усердно занимается разработкой игры. Нанимает программистов и дизайнеров, маркетологов и финансистов, чтобы превратить гениальную идею в настоящий шедевр. И наконец выводит готовый продукт на рынок. Киев буквально сходит с ума от игры, тренд подхватывает Украина, а в конце концов и весь мир. Компания фиксирует первый доход.
На этом этапе теоретически ты даже можешь попросить вернуть свои деньги, продав долю в компании другу-основателю или любому другому инвестору. И также получить прибыль, ведь очевидно, что с момента основания ее стоимость существенно выросла. Но можешь остаться совладельцем и получать доход на постоянной основе. В виде тех же дивидендов.
Фактически дивиденды – это и есть «зарплата» акционеров. Скажем, за год работы компания твоего друга заработала 100 000 долларов. Первоначально для старта бизнеса были привлечены пятеро участников (акционеров), которые внесли в уставный капитал одинаковые суммы – равные доли. То есть ты вложил в бизнес 20% от общей суммы. Так что потенциально можешь претендовать на 20 000 долларов дохода уже с первого года работы компании.
Выплата дивидендов
Выглядит очень привлекательно, согласись. Но давай разберемся с этим вот «потенциально». А потом будем решать, насколько.
Начнем с начисления дивидендов. Решают сколько именно платить дивидендов, платить ли их вообще и когда это делать на общем собрании участников или акционеров. В нашем примере все просто. Поскольку все участники владеют существенной долей компании, то есть более 10%, все вы однажды соберетесь и решите этот вопрос. Возможно, ты захочешь получить все свои 20 000 долларов, но другие участники будут настаивать на выплате только половины, ведь компании нужно оставить часть денег на реализацию других проектов.
Или кто-то вообще будет считать, что такая расточительность не ко времени. И в этом квартале (именно раз в квартал обычно и платят дивиденды) прибыль лучше вообще не распределять между акционерами.
В такой позиции часто есть глубокий смысл. Как акционер ты заинтересован в дальнейшем динамичном развитии компании. Потому что впоследствии это позволит увеличить ее доходы и ты будешь получать гораздо больше. Или вообще решишь продать свою долю другому инвестору за гораздо большие деньги.
Кстати, именно стоимостью долей в компаниях и определяется состояние участников рейтингов вроде «100 самых богатых людей планеты». Деньги, фигурирующие в строках напротив известных имен, не являются наличными. Речь идет именно о стоимости принадлежащих им активов.
Но вернемся к дивидендам. Приведенный выше пример, конечно, очень упрощен. В жизни у одной компании могут быть сотни, тысячи и даже сотни тысяч акционеров. Когда ты покупаешь акцию условного Microsoft – ты тоже являешься акционером компании. Однако только миноритарным, то есть таким, доля которого не превышает 10% в капитале.
Такие акционеры не могут участвовать в общем собрании и голосовать за решение. Поэтому и не решают, платить дивиденды, или нет. То есть рядовые акционеры обычно могут только надеяться на выплату дивидендов. При этом на общем собрании годами могут принимать решение вообще их не платить. Или направлять на дивиденды всего несколько процентов полученного дохода.
Кроме того, не следует забывать о налогообложении дивидендов. В этом вопросе искать простоту не стоит. Налоги, уплаченные с дивидендов, зависят от многих факторов. От того, на какой системе налогообложения находится сама компания, до статуса акционера. К физическим лицам нерезидентов, например, применяются одни налоги, резиденты платят другие. В целом в зависимости от указанных выше особенностей могут возникать налоговые обязательства по:
- авансовому взносу по налогу на прибыль;
- налогу на доходы нерезидентов;
- налогу на доходы физических лиц;
- военному сбору;
- НДС.
Причем в каждом из этих пунктов есть свои особенности, которые оказывают существенное влияние на ставку налога на дивиденды, проводки по бухгалтерии и т.д. Например, даже в случае уплаты дивидендов украинцу-физлицу компания может платить 5% налога на прибыль физлица, 9% или 18%. К тому же, во всех случаях дополнительно уплачивается 1,5% военного сбора.
Если компания, уплачивающая дивиденды физлицу является плательщиком налога на прибыль, то в момент начисления дивидендов она взимает в пользу государства 5%. Если речь идет о начислениях в пользу нерезидентов, дополнительно следует уточнить, нет ли других условий, закрепленных в международных соглашениях между Украиной и государством, резидентом которого является участник.
Компании-нерезиденты, а также институты совместного инвестирования и юрлица, являющиеся плательщиками единого налога, дивиденды облагают налогом по ставке 9%.
Если физическое лицо получает дивиденды по акциям, предусматривающим фиксированную сумму и участие их владельца в управлении компанией, ставка налогообложения увеличивается до 18%.
Что касается НДС, то в целом выплата дивидендов не является объектом обложения налогом на добавленную стоимость. Но и здесь есть нюанс. Ведь если дивиденды платятся в виде товаров, оборудования и т.д., то есть в натуральной форме, с них нужно уплатить НДС.
Но следует признать, что все эти тонкости являются головной болью прежде всего бухгалтера и финансового директора компании, которая насчитывает и платит дивиденды. Именно эмитент корпоративных прав или акций с точки зрения налогового кодекса является налоговым агентом. То есть, удерживает налог еще до того, как ты получишь дивиденды.
Другая история, если ты являешься акционером иностранной компании. В таком случае обязательство по уплате налога на прибыль является твоей обязанностью. Ситуация не столь экзотическая, как может показаться на первый взгляд. Действительно, во время войны купить акции условной nVidia украинцы не имеют возможности. Но многие успели сделать это раньше, еще до начала полномасштабного вторжения.
В таком случае ты должен уплатить с полученных дивидендов 9% налога на прибыль и 1,5% военного сбора. А весной подать в налоговую декларацию, указав сумму и источник получения прибыли. Банковские приложения, доступные до войны в Украине, к счастью, помогают справиться с этим упражнением. И все же ответственность в таком случае лежит именно на инвесторе.
Напоследок давай посмотрим, стоит ли в принципе «дивидендная» игра свеч. В качестве примера возьмем мирового любимца среди мелких частных акционеров – американскую технологическую компанию Apple. В течение первой половины 2024 года компания дважды выплачивала своим акционерам дивиденды. 9 февраля каждый владелец акций компании получил 24 американских цента за акцию, а 10 мая еще 25 центов. То есть, если бы ты полгода назад приобрел одну акцию за 193 доллара, твоя прибыль без учета налогов составила бы 49 центов. Или около полупроцента годовых.
Да, конечно, за полгода стоимость акций компании выросла до $207. И при продаже ты мог бы существенно увеличить доходность инвестиции. Но сейчас мы не о спекулятивном заработке, а о дивидендах. Если же смотреть исключительно на них, получается, что даже обычный депозит в украинском банке принес бы тебе вчетверо больше.
Некоторые компании могут платить и большие дивиденды, но на принципиально большую доходность, когда речь идет о транснациональных гигантах, рассчитывать не стоит. Так что покупка акций с целью получения дивидендных доходов – стратегия, мягко говоря, не слишком рациональная. По крайней мере, если мы не рассматриваем такие инвестиции в качестве инструмента диверсификации вложений. И все же решение принимать только для тебя. Ведь именно ты – инвестор.
