На початку вересня Державна служба статистики оприлюднила серпневі підсумки цінових перегонів. За підрахунками відомства, за місяць споживчі ціни в Україні зросли на 0,6%. Зважаючи, що у серпні минулого року місячна інфляція була від’ємною (-1,4%), річний показник за підсумками літа 2024 року підскочив до 7,5%. Для порівняння, ще у липні темпи зростання цін у річному вимірі становили 5,4%.
Неприємний сюрприз
Таке різке прискорення не може не засмучувати. Справа в тому, що серпень є традиційно дуже «приємним» для цінової стабільності місяцем. На ринки країни потрапляють овочі нового врожаю, в садах достигають фрукти, сплеск пропозиції сезонних продуктів дуже сильно тисне на ціни і ті починають, хоч і тимчасово, але знижуватися. Або принаймні не зростають.
За останні чверть століття Держстат лише п’ять разів фіксував здорожчання споживчого кошика у серпні. З 2000 року Україна 16 разів завершувала серпень дефляцією. Ще чотири роки ціни протягом серпня не змінювалися.
Дані - Державна служба статистики України. Графіка - Unex Bank
Ось чому зростання цін у серпні цього року навіть на скромні 0,6% є подією непересічною. Особливо, якщо подивитися, за рахунок яких саме складових споживчого кошику воно відбулося.
За великими групами товарів лідерами виявилися:
- Ресторани та готелі (+1,5%).
- Охорона здоров’я (+1%).
- Продукти харчування (+0,9%).
- Алкогольні напої та тютюнові вироби (+0,8%).
- Зв’язок (+0,7%).
Якщо збільшити масштаб, зазирнувши всередину кожної групи, картина стає більш зрозумілою. Ось ТОП-6 позицій, що дорожчали у серпні найбільш динамічно:
- Яйця (+7,1%).
- Овочі (+5,2%).
- Послуги з прибирання сміття, що входять до категорії комунальних послуг (+2,5%).
- Хліб (+2,4%).
- Цукор (+2,3%)
- Макаронні вироби (+2,2%).
Як бачимо, найбільший внесок у прискорення інфляції у серпні зробили базові продукти харчування. Скажімо під терміном «овочі» Держстат розуміє п’ять позицій так званого борщового набору: білокачанну капусту, ріпчасту цибулю, буряк, моркву, картоплю. Тобто ті самі позиції, які зазвичай у серпні найбільше пригнічували інфляцію.
Точний прогноз
З одного боку, це протирічить багаторічним спостереженням. З іншого, не просто має логічні пояснення, на кшталт меншого за торічний врожай та зростання вартості праці. Але й цілком вкладається в рамки липневого макропрогнозу НБУ.
В ньому, зокрема, регулятор очікував на прискорення інфляції за підсумком ІІІ кварталу, тобто наприкінці вересня, до 7,9%. Зважаючи, що вересень, на відміну від серпня традиційно є «інфляційним» через пожвавлення споживчої активності, скорочення пропозиції фруктів тощо, немає жодних сумнівів, що й цього року статистика зафіксує зростання цін у перший місяць осені. Наскільки суттєве, покаже час. Але, зважаючи на показники попередніх років, у аналітиків НБУ є всі шанси похизуватися абсолютно точним прогнозом інфляції за підсумком третього кварталу.
А от ймовірність, що настільки ж влучним виявиться прогноз за підсумком року, виглядає вже не так однозначно. З огляду на вже запроваджене підвищення акцизів на паливо, ініціативи щодо збільшення ставок окремих податків, зростання виробничих витрат через підвищення зарплат, у інфляції не надто великі шанси втриматися на рівні 8,5% за підсумками 2024 року. А саме цей показник закладений в липневому макропрогнозі регулятора.
Це, звісно, не привід для критики. Прогнози, хто б їх не робив, завжди залишаються прогнозами та вимагають постійного коригування у міру появи нових чинників впливу, яких цього року було чимало. До того ж, нові інфляційні ризики не є секретом для регулятора, про що зокрема свідчить й призупинення циклу пом’якшення монетарної політики.
Не привід це й для «цінової паніки». По-перше, вже наступного року темпи зростання цін в Україні мають суттєво пригальмувати. По-друге, середня зарплата в Україні від початку 2024 року зростає значно вищими за ціни темпами. За даними ПФУ, від початку року вона збільшилася на понад 25%.
