14 березня Національний банк ухвалив рішення про зниження облікової ставки. Але набагато важливіше не зниження показника на 0,5%, а перегляд інших параметрів дизайну монетарної політики.
Зниження облікової ставки у березні стало неочікуваним для ринку. Усі консенсус-прогнози, складені агентствами за підсумком опитування банкірів та фінансистів вказували на те, що ставка залишиться незмінною. Звинувачувати останніх у необачності важко – в ході попереднього засідання монетарного комітету регулятор дав чіткий сигнал ринку: у першому півріччі ставку змінювати не на часі.
Проте зниження інфляції до 4,3% за підсумками лютого все ж залишало простір для сумнівів. Темпи зростання цін вкотре виявилися меншими за прогнози НБУ. Тож, очікуючи консервативного рішення, банкіри у бесідах один з одним зізнавалися: не здивуємося, якщо регулятор все ж вирішить трохи зменшити ставку.
Ставки по депозитах впадуть
Проте сама зміна ставки на 0,5 відсоткових пункти не матиме значного впливу на ринок. Здебільшого це сигнал, що буде враховано у подальших прогнозах. Значно вагоміший вплив матиме інша зміна.
Національний банк ухвалив рішення знизити дохідність депосертифікатів зі строком розміщення 3 місяці на 1,5% до 17,5% річних. Цей інструмент дуже активно використовується фінустановами для розміщення вільної ліквідності. В тому числі, залученої через депозити населення. Ба більше, саме ці депозитні сертифікати забезпечували ставки 17-18% річних за тримісячними депозитами в гривні.
Зниження відсотків за депосертифікатами автоматично та швидко призведе до падіння доходності вкладів для населення. В найближчі тижні абсолютна більшість банків перегляне депозитну лінійку і максимальна ставка опуститься в діапазон 15-16% річних.
Але є для вкладників й хороша новина. Разом із зниженням ставки НБУ переглянув і формулу розрахунку ліміту вкладень в такі депосертифікати. Останні кілька місяців банки могли придбати їх на суму, що не перевищувала чистий приріст депозитів населення зі строком розміщення понад 3 місяці починаючи з 4 квітня 2023 року. Наприклад, якщо таких вкладів на початку квітня у банка було 100 млрд грн, а на сьогодні їх стало 120 млрд грн, установа може вкласти в тримісячні сертифікати НБУ не більше 20 мільярдів.
З 19 квітня формула дещо зміниться. Зокрема замість фіксованої дати для розрахунку будуть використовувати плаваючу дату: «мінус» 12 місяців від дати проведення аукціону регулятора. Це означає, що банкам потрібно буде постійно підтримувати темп приросту строкових депозитів, якщо, звісно, вони зацікавлені у розміщенні коштів в тримісячні депосертифікати НБУ.
З одного боку, це обмежуватиме їх у можливості радикально знижувати ставки за вкладами, з іншого – стимулюватиме розширювати кредитування.
Та поки тим українцям, хто розмірковував про відкриття депозиту найближчими днями, можна порекомендувати поквапитись. Високі ставки за вкладами протримаються зовсім недовго.
